Estos nĆŗmeros que surgen del anĆ”lisis de la consultora SarandĆ de Sergio Chouza permitirĆan cumplir las metas pactadas con el FMI.
La consultora SarandĆ, que dirige Sergio Chouza, estimĆ³ para este aƱo un incremento de 2% en el Producto Bruto Interno (PBI), una inflaciĆ³n de 66%, un aumento de reservas por mĆ”s de US$ 5.100 millones y un dĆ©ficit fiscal de 1,9%, que permitirĆ”n cumplir las metas pactadas con el FMI.
El principal reto que tendrĆ” el Gobierno a la hora de desplegar su polĆtica econĆ³mica serĆ” administrar el stock y el flujo de dĆ³lares, tratando de conciliar las necesidades importadoras del sector productivo y los desafĆos del frente cambiario y financiero en un aƱo electoral, en el que histĆ³ricamente la demanda de divisas se incrementa.
En ese sentido, el director de la consultora SarandĆ, Sergio Chouza, explicĆ³ que Ā«de alguna manera hay un juego de manta corta, en el cual el Gobierno va a tener que ir viendo mes a mes dĆ³nde posicionarse entre ceder un poco mĆ”s a los importadores y, por otro lado, no descuidar la acumulaciĆ³n de reservasĀ».
Ā«Las reservas, ademĆ”s de cumplir el objetivo fijado con el FMI, tambiĆ©n te sirven para mostrar solidez y tener menores riesgos de un cimbronazo de crisis financiera o de ruido en los mercados. Si vos en marzo o abril consolidĆ”s US$ 3.000 o US$ 4.000 millones en las reservas es muy difĆcil que haya poder de fuego en el mercado como para correrteĀ», agregĆ³ el analista.
Ese es el carril por el que deberĆ” moverse la gestiĆ³n econĆ³mica este aƱo, teniendo en cuenta que las importaciones tienen una relaciĆ³n directa con los niveles de actividad econĆ³mica, lo que significa que cuando el PBI crece tambiĆ©n lo hacen las compras del exterior. O, en otras palabras, que para que la actividad crezca es necesario que aumenten las importaciones de insumos necesarios para la producciĆ³n.
Distintos estudios estimaron que por cada punto porcentual de incremento del PIB, las importaciones suben por lo menos 3 puntos.
Como las importaciones requieren dĆ³lares para ser pagadas y el Gobierno ademĆ”s debe tener Ā«poder de fuegoĀ» para controlar el mercado financiero y que no presione sobre la inflaciĆ³n, la polĆtica econĆ³mica debe hacer un equilibrio. El turismo en el exterior tambiĆ©n es una canilla de divisas que debe atenderse. Situaciones que ademĆ”s tendrĆ”n lugar en un aƱo electoral que suele traer aparejado una mayor dolarizaciĆ³n de carteras.
Asimismo, se debe cumplir con la meta anual de acumulaciĆ³n de reservas de US$ 4.800 millones acordada con el FMI.
Ā«Todo esto quitarĆ” grados de libertad para aliviar restricciones comerciales, a pesar de las quejas por parte de las empresas impedidas de planificar convenientemente su producciĆ³nĀ», advirtiĆ³ el informe de la consultora privada.
En ese marco, vedada la opciĆ³n de financiarse en el mercado de capitales a travĆ©s de deuda, el principal canal para sumar dĆ³lares a las reservas del Banco Central es el exportador.
AllĆ, el principal desafĆo en el frente comercial para este aƱo tiene que ver con la sequĆa que amenaza con afectar seriamente la producciĆ³n agropecuaria, principal canal exportador y, por ende, generador de divisas en la economĆa nacional.
Ā«El ritmo productivo este aƱo va a estar estrictamente ligado a la disponibilidad de dĆ³lares, y esto fuertemente vinculado a los resultados de la cosecha gruesa del segundo trimestreĀ», considerĆ³ el documento, en ese sentido.
Consultado sobre los factores que harĆan que los precios pasen de 94,8% en 2022 a 66% en 2023, Chouza explicĆ³ que Ā«creemos que se han pinchado varios de los factores explicativos de la inflaciĆ³n del aƱo pasado, como el efecto de precios internacionales y las inconsistencias polĆticas que mostraba la coaliciĆ³n gobernanteĀ».
Ā«Hoy tenĆ©s un ministro de EconomĆa con mucha mĆ”s muƱeca polĆtica y capacidad de diĆ”logo con diferentes actores productivos y representantes de los trabajadores, lo que favorece alinear la puja distributiva en un espiral descendenteĀ», agregĆ³ el economista.
Fuente: TĆ©lam
